陈科国家商业日报
昨日,民生银行(Aigu,报价,信息)一个名为“非常理财人民币0704发行”(简称“0704”)的产品到期,该产品与黄金现货价格挂钩,最终税前回报率为3.25%。在汇丰(HSBC)等外国银行的大量QDII产品出现负回报的背景下,这种回报应该被视为良好。然而,如果黄金被认为已经在牛市中持续了一年,那么这样的回报很难让市场满意。
联系汇率苛刻条款的回报早已确定。
《每日经济新闻》表示,“0704”产品已于去年3月26日正式投入运营,该行预计在营销期间最高年化回报率为10.5%,并称“投资者将获得黄金牛市的回报”。然而,记者没有从民生银行网站上找到产品设计的具体描述。
西南财经大学信托金融研究所研究员李告诉《每日经济新闻》,根据他了解到的信息,“0704”与浦东发展F2非常相似,因为挂钩条件太苛刻,导致牛市环境下的最终回报非常低。
李表示,“0704”与黄金现货价格挂钩。根据实现最高利润的条件,在一年的运营期内,只有当每日现货价格从初始价格上涨15%以内,且观察期最后一天的黄金现货价格必须从初始价格上涨15%左右时,才能实现10.5%的预期最高利润。然而,如果观察期的最后一天从初始价格下跌,最终利润将是0。
“在观察期内,只要有一天涨幅超过15%,投资者的回报率就被锁定在3.25%。”李对说道。
事实上,去年10月29日,黄金现货价格(如AU9995)自观察开始日以来上涨了15%以上。也就是说,将近半年前,“0704”的最终利润已经确定。但是,在民生银行网站等渠道,记者找不到已经报道的相关产品信息的记录。
信息不对称影响投资者的判断
昨日,民生银行上海分行发言人在接受《每日经济新闻》采访时,对“去年10月低收入被锁定”的说法不予置评。他只说产品是总部设计的,具体情况要咨询业务部才能回答。然而,截至昨天的新闻稿,没有收到任何回应。
对此,李表示,作为一家长期跟踪银行金融产品的专业机构,很难获得许多银行产品的实时信息,尤其是对中小投资者而言。信息的极度不对称严重影响了投资者的判断。
同样,当香港股市在去年10月“直通车”计划的刺激下达到峰值时,民生银行推出了QDII产品,由于亏损超过50%,该产品不得不在今年3月19日终止。
对此,李认为,客户购买我行金融产品,意味着他们已经认可了产品的设计结构。以“0704”为例,其设计初衷是为了避免投资者因黄金下跌而遭受直接投资成本损失的风险。然而,不可否认的是,银行当时没有正确判断黄金市场的形势。“这个产品实际上是在最后一天表现的题材。投资者必须意识到,这种投资实际上风险很大。”
专家:希望银监会完善相关规定
自今年年初浦东发展银行F2“零收入”事件以来,每当金融产品发生纠纷时,有关银行几乎都是以“产品的最终性能,没有违反合同”来推卸责任。如果银行误判了市场趋势,投资者应该买单吗?
具有讽刺意味的是,尽管自去年以来,许多中小投资者从购买银行理财产品中获得的利润很少甚至“可怜”,但这丝毫没有影响银行中间业务收入(包括理财业务)的疯狂增长。根据几家已发布年报的上市银行的信息,去年非利差业务收入达到两位数,民生银行去年实现中间业务收入27亿元,增幅超过100%。
针对这一现象,郭天佑

yabovip14-大牛市中的黄金与银行金融产品挂钩,但类似于熊市的银行渠道

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